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化工龍頭企業(yè)再次站在臺(tái)前成主角。

　　自2018年三季度開始，受到全球經(jīng)濟(jì)增速放緩及部分子行業(yè)新增產(chǎn)能開始釋放的因素影響，行業(yè)景氣開始下行，產(chǎn)品價(jià)格和企業(yè)盈利逐步走低，已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)域。

　　受到環(huán)保壓力影響，不少中小化工企業(yè)停產(chǎn)停工，近期行業(yè)逐步抬升，行業(yè)反彈。在大環(huán)境的影響之下，化工企業(yè)出現(xiàn)虧損。

　　2015年被視為化工企業(yè)最為艱難的一年，當(dāng)時(shí)，有的化工企業(yè)甚至已經(jīng)發(fā)不出工資。不少企業(yè)成為“虧損王”，扭虧并不輕松。

　　面對(duì)我國(guó)化工產(chǎn)品部分產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩，積極進(jìn)行產(chǎn)品去產(chǎn)能及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。有市場(chǎng)潛力的化工產(chǎn)品成為市場(chǎng)的選擇。

　　隨著我國(guó)對(duì)環(huán)境保護(hù)要求越來(lái)越高，推動(dòng)化工產(chǎn)業(yè)的不斷升級(jí)?；て髽I(yè)的生產(chǎn)需要符合國(guó)家環(huán)保要求，在近兩年嚴(yán)格的環(huán)保督查要求下，化工企業(yè)加快向可持續(xù)、綠色、環(huán)保產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，大力投入研發(fā)、排放治理。

　　國(guó)盛證券分析師孫琦祥認(rèn)為，經(jīng)歷去產(chǎn)能后，具有研發(fā)型創(chuàng)新企業(yè)大有可為?；ば袠I(yè)已經(jīng)進(jìn)入到馬太效應(yīng)的階段，具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀白馬公司即使在行業(yè)景氣的中低位也能有規(guī)模性的現(xiàn)金凈流入支撐中長(zhǎng)期的持續(xù)成長(zhǎng)，同時(shí)依靠產(chǎn)業(yè)鏈延伸一體化、市場(chǎng)及技術(shù)的相關(guān)多元化，持續(xù)的擴(kuò)大其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　國(guó)盛證券分析師王席鑫建議，投資者要持續(xù)關(guān)注化工行業(yè)中核心優(yōu)勢(shì)突出、公司治理優(yōu)秀、競(jìng)爭(zhēng)力版圖持續(xù)擴(kuò)大的成長(zhǎng)性白馬龍頭公司。

　　王席鑫認(rèn)為，化工行業(yè)核心盈利能力的變化將從原來(lái)看行業(yè)供需景氣，逐步演變成看企業(yè)成本能力和定價(jià)能力。以往化工周期分析往往聚焦于行業(yè)貝塔，挑出景氣向上的行業(yè)，買入彈性最大的公司，現(xiàn)在和未來(lái)化工的周期分析聚焦公司，關(guān)注成本能不斷下降、定價(jià)能力不斷提升的行業(yè)龍頭。

　　孫琦祥表示，目前化工作為中游行業(yè)，下游需求覆蓋衣食住行等領(lǐng)域。從各需求子行業(yè)來(lái)看，其中汽車產(chǎn)銷量下滑幅度收窄，冰箱產(chǎn)銷量有所回升，地產(chǎn)韌性較強(qiáng)，布和紗產(chǎn)量進(jìn)一步下滑的幅度有限，整體來(lái)看化工下游需求邊際上將有所改善。另一方面，化工市場(chǎng)迎來(lái)新一輪的投資熱潮。孫琦祥介紹，在化工產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的情況下，企業(yè)融資也成為企業(yè)發(fā)展的重要一環(huán)，近兩年我國(guó)化工企業(yè)積極擁抱資本市場(chǎng)，上市后的化工企業(yè)，利用募集的資金進(jìn)行產(chǎn)業(yè)擴(kuò)建，推動(dòng)了我國(guó)化工產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。